Juan Andrés Camus v/s Jorge Errázuriz: ¿divididos frente a la codicia?

  • El presidente de la Bolsa de Comercio de Santiago, Juan Andrés Camus, dijo a Qué Pasa: “A algunos empresarios les ganó la codicia”.
  • Título que recordó otra entrevista de su socio, Jorge Errázuriz, quien en 2008 señaló a Sábado: “Estigmatizar la codicia le ha hecho mal a Chile”.

Definitivamente no hay una sola visión sobre la codicia, ni siquiera entre socios de toda la vida como es el caso de Jorge Errázuriz y Juan Andrés Camus.

Este último dio una entrevista a revista Qué Pasa que el medio llamó: “A algunos empresarios les ganó la codicia”. Título que recordó otra entrevista dada por Errázuriz a fines de 2008 a la revista Sábado, con un mensaje completamente distinto: “Estigmatizar la codicia le ha hecho mal a Chile”.

Varios años han pasado desde ese entonces hasta ahora, pero vale la pena revisar lo que uno y otro razonaron sobre este concepto que el diccionario de la Real Academia Española define como “afán excesivo de riquezas” o “deseo vehemente de algunas cosas buenas”.

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Latam: cuando las ganas de volar cuestan caro al inversionista

  •  El dato que nunca ingresa en la planilla Excel cuando se analiza una empresa es el factor humano. Quizás una de las razones para que esta compañía no repunte es que todavía no logra dar con el equipo de alto rendimiento que tenga la mística y la lealtad para hacerla despegar.
  • Los hermanos Amaro están lejos de gozar de la influencia en Brasil, que tienen los Cueto en Chile. El padre de Claudia y Mauricio Amaro, era el héroe de esta historia.

Algo no alcanza a cuajar en Latam Airlines S.A. La línea aérea que formaron las familias Cueto y Amaro se ha transformado en un buque difícil de maniobrar y el mar en que navega tampoco le acompaña.

Una de las últimas noticias provino del vicepresidente senior de finanzas, Andrés Osorio, quien dijo que tomaría otros tres años recuperar el grado de inversión y volver a los márgenes de retorno de ganancias previos a la fusión de Lan con Tam.

El ejecutivo simplemente chuteó para adelante una de las tantas promesas que la compañía no ha podido cumplir desde que se cristalizó la fusión en junio de 2012. En esa oportunidad perdieron el grado de inversión (BBB) debido al peso muerto de Tam, pero los controladores tenían fe en que tras un aumento de capital y con la mejora en las operaciones que le generarían flujo de caja en el mediano y largo plazo, podrían recuperarlo el 2015 o 2016. Los inversionistas apoyaron el incremento de US$ 1.000 millones a fines del año pasado, pero la meta de lograr una reclasificación se aplazó para 2017.

La caída en el precio de la acción de la aerolínea da cuenta de eso: hoy se transa en torno a los $6.600, muy lejos del precio que alcanzó a fines de 2010 cuando Lan se empinaba a los $15.100 movida por la épica de la fusión.

Mientras tanto los cambios gerenciales continúan y da la impresión de que Enrique e Ignacio Cueto tratan de encontrar a los entrenadores adecuados para darle tonicidad muscular a las diferentes áreas de esta compañía. El último de estos enroques se produjo en la gerencia general de Lan que se encarga de la operación y comercialización en el país de las líneas aéreas Tam y Lan. El elegido fue Gonzalo Undurraga, quien reemplaza a Enrique Elsaca.

Publicado por El Mostrador Mercados, viernes 24 de octubre de 2014.

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Gobierno reanuda negociaciones para lograr acuerdos de doble tributación con Argentina y China

  • En noviembre llegarían delegaciones de ambos países para iniciar conversaciones al respecto. En el ejecutivo lo ven como una señal de que se quiere alivianar la carga a los empresarios. Existe interés por un convenio similar con Alemania.

Los argentinos lo pidieron. Los chinos también. Las empresas alemanas en Chile están interesadas. Con estos tres países –Argentina, China y Alemania-, el gobierno espera comenzar a negociar acuerdos de doble tributación en los meses que vienen.

Estos son instrumentos suscritos entre dos Estados que tienen por finalidad eliminar o aminorar la carga tributaria que afecta o dificulta el intercambio bilateral. En general, estos convenios se aplican a los impuestos que gravan la renta y al patrimonio.

Quizás la más vistosa por lo dramática que ha sido la relación es la negociación con Argentina. La delegación trasandina había planteado reunirse a fines de octubre, pero la reunión quedó fijada para fines de noviembre, señalan fuentes gubernamentales.

En la página del SII aparece que el convenio con Argentina fue denunciado por este Estado el 29 de junio de 2012. Hay varias razones tanto de índole política como económica que llevaron al gobierno de Cristina Fernández a desahuciar el acuerdo que regía desde 1976.

Publicado por La Segunda, martes 21 de octubre, página 15.

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El silencioso arte de saber escuchar

El silencio vale oro: el fundador de Intuit, Scott Cook, dice que ha aprendido los beneficios de detener la lengua y esperar que otros revelen sus pensamientos.

Este artículo publicado hoy por Financial Times apunta al valor de saber escuchar a los demás. Indica que Scott Cook gasta gran parte de su tiempo haciendo coaching y mentorías a sus colegas al tiempo que supervisa su producto Intuit, el software financiero que él creo. Pero su mayor contribución al negocio es saber cuándo mantenerse en silencio. “Antes yo saltaba a la discusión tempranamente, ahora yo mantengo detenida mi lengua. Dejo que hablen  aquéllos que viven mi producto todos los días , así les puedo escuchar”.

“La habilidad más devaluada y subdesarrollada en los negocios” es saber escuchar antes de hablar, señala Jeff Imelt, CEO de General Electric.

Un estudio de la Escuela de Negocios de Columbia, publicado en 2012, encontró que las personas con más capacidad de persuasión son aquellos que tienen la habilidad de escuchar. Aunque muchos empresarios luchan por escuchar, entre más séniors sean,  el efecto puede llegar a ser peor. El profesor emérito de la Escuela de Negocios de Harvard, James Heskett, dice: “Aunque el líder sea un buen oidor, no escuchará mucho, porque la gente mira (al jefe) y lo trata de emular”.

“Tendemos a encontrar explicaciones que van en línea con nuestras creencias lo que hace que nuestros errores persistan en vez de aceptar la confrontación (de nuestras percepciones”, dice Cook.

Una vía para atacar la tentación de escuchar selectivamente es explorar cualquier contradicción. Cook señala que ahora saborea las sorpresas y que el sentido común sobre el mundo puede estar contando sólo la mitad de una historia.

Sheryl Connely, que maneja la división de tendencias de consumo de Ford, escribe las opiniones con las cuales está en desacuerdo. Algunas veces incluso las ilustra para capturar el sentimiento que subyace a ellas.

Ser un buen oidor se vuelve más difícil a medida que los ejecutivos toman mayores roles. Uno de los problemas es que nadie les dice que quizás no quieran escuchar. Otro es puramente sicológico: entre los 45 y 65 años, la edad en que los ejecutivos ocupan cargos directivos,  se pierde la capacidad de oír. En general deben hacer un esfuerzo mayor en seguir las discusiones en detrimento de la capacidad cognitiva, dice David McAlpine, un neuro-científico de la University College London.

Una técnica es usar Skype o video-conferencias que resultan ser menos cansadoras que un teléfono porque se pueden ver los labios de las personas y hacer contacto visual, lo que hace más fácil seguir el relato. Asimismo, resulta contraproducente leer al mismo tiempo que se escucha porque divide los recursos del cerebro. “Si usted está leyendo, no está escuchando (efectivamente”. Lo que no se aconseja es usar audífonos porque por alguna razón se lo ve como una desventaja.

El otro problema que enfrenta el líder es la reticencia  del subordinado a hablar abiertamente. Ellos no quieren aparecer como insubordinados, por lo tanto, el jefe domina la conversación. Una de las fórmulas es dejar de hacer preguntas para probar a la gente antes de dar la propia visión.

Las organizaciones que logran realzar su capacidad de escuchar son las que encuentran caminos para aglutinar a las personas. El diseño de espacios sociales en los lugares de trabajo para estimular las conversaciones informales , pueden traer consigo dividendos inesperados.

Publicado por Financial Times, martes 21 de octubre de 2014. 

 

 

“No maten al mensajero”: el pedido de las auditoras cuando explican a sus clientes la Reforma Tributaria

  • Mientras el SII elabora los reglamentos y circulares que dan cuerpo a la Reforma Tributaria, las auditoras se aprestan a revisar las mallas de sociedades de sus clientes con la idea de simplificarlas lo más posible.

“No maten al mensajero” dice la asesora tributaria ante un grupo de inversionistas de alto patrimonio que fue reunido por un banco. La cara de la audiencia, un grupo de 20 personas, es de perplejidad ante las imágenes en power point que dan cuenta de los nuevos escenarios que se configuran con la aprobación de la Reforma Tributaria.

El estado de ánimo de los oyentes es de pánico y las dudas apuntan a encontrar vías de escape. ¿Y si hago esto?, pregunta uno. Ya no se puede, le contesta la abogado. ¿Y si se arbitra entre este régimen y este otro?, sale otro. Tendría que liquidar lo no pagado, le responde. ¿Y si armo una sociedad que se interponga entre ésta y la de abajo?, interroga uno que está sentado en la testera. ¿Para qué?, le retruca la asesora.

Poco a poco, el escenario va decantando y el abatimiento sólo es remediado con una buena broma al final del encuentro. La escena se repite reunión tras reunión.

Publicado por El Mostrador Mercados, viernes 17 de octubre de 2014.

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La mala onda que hay entre Alberto Arenas y Ricardo Escobar

Es un secreto a voces de que Ricardo Escobar y Alberto Arenas no se llevan bien. Pero esta “enemistad” entre el abogado tributario y el ministro de Hacienda no nació durante el debate de la Reforma Tributaria, sino que viene de mucho antes y se cristalizó durante la primera administración de Michelle Bachelet.

Por doctrina dicen que Arenas mira con recelo que un director del Servicio de Impuestos Internos provenga del sector privado. Escobar venía justamente de ese mundo, pues antes de ser designado director del SII, era socio de uno de los estudios de abogados más importantes del país, Carey y Cía.

Cuando Michel Jorrat, el actual director del SII, salió del servicio en 2007 porque Escobar no lo promovió a la subdirección de Estudios que era su ascenso natural, Arenas se lo llevó a la Dirección de Presupuestos (Dipres) que él dirigía.

Pero la “mala onda” se hizo evidente en el verano de 2010. Escobar venía trabajando en la modernización del SII, proyecto que fue consensuado por los funcionarios de la entidad. Sin embargo, Arenas le quitó el piso al trabajo que había desarrollado en los últimos cuatro años, es decir, no le dio lo que pedía.

La pelea fue de proporciones y trascendió a los medios de prensa. Escobar declaró en enero de 2010 a La Tercera que “la relación con la Dipres es muy difícil, porque uno conversa con gente que mira el mundo en 365 días, y cualquier cosa que supera ese período genera problemas”.

Pero no se quedó allí, dijo además que la Dipres “no tiene la capacidad técnica para poder mirar a largo plazo y, sin embargo, son los encargados de autorizar los recursos. Esta es una gran contradicción”.

Arenas le respondió por el mismo diario y en su estilo dijo: “Trabajar en la Dipres no es para recibir elogios. Los que hemos trabajado acá estamos acostumbrados a las críticas. Nos criticaron cuando ahorramos, nos criticaron cuando gastamos. Yo me quedo con que esta es una institución seria, que ha profundizado la transparencia fiscal, y que es largamente reconocida no sólo en Chile”.

Declaraciones de personeros que pocas veces se han visto si se piensa que eran funcionarios de un mismo gobierno y que convivían a pocos metros, bajo el alero de Andrés Velasco como ministro de Hacienda.

Cuando salieron del gobierno, ambos funcionarios tomaron rumbos distintos. Escobar ingresó por un tiempo a la auditora EY y luego se asoció con el abogado Jorge Bofill. En lo político, optó por apoyar la candidatura de Andrés Velasco. Arenas se fue a la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile y ocupó el directorio de Canal 13 hasta 2013. Renunció a este puesto cuando se incorporó al comando de Bachelet para hacerse cargo de la elaboración del programa.

Entonces cuando la Confederación de la Producción y del Comercio nombró a Escobar como coordinador de la Reforma Tributaria, quienes sabían de su vieja pugna, entendieron que por muy capaz que fuera este abogado en lo técnico, difícilmente lograría la confianza del ministro. Los que tratan de ver bajo el agua indican que la designación de Escobar no apuntaba a ganarse la buena voluntad de Arenas, sino a tener una entrada con el presidente de la comisión de Hacienda del Senado, Ricardo Lagos Weber, con quien tendría una buena relación.

Finalmente, en el gobierno dicen que fue más fácil entenderse con la Sofofa, liderada por Hermann Von Mulehnbrock, porque tras el ingreso de Rafael Guilisasti y Carlos Hurtado, las señales de que se quería la paz fueron claras.

Publicado por El Mostrador Mercados, jueves 16 de octubre de 2014.

La hora de la verdad: a contar del viernes podría la SVS publicar la circular sobre impuestos diferidos

  • Sofofa y Hacienda están a la espera del regreso del superintendente Carlos Pavez para que éste norme la forma en que el impacto del aumento tributario en la partida de impuestos diferidos se contabilice.
  • Mientras tanto ya nueve de cuarenta sociedades del IPSA han reportado menores resultados por US$ 1.254 millones.

El superintendente de Valores y Seguros, Carlos Pavez, debería regresar a Santiago hoy, miércoles. Uno de los temas que le esperan a su llegada es responder la solicitud que le hizo la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa) el 6 de octubre pasado y que podría publicarse no antes del viernes, de acuerdo a fuentes gubernamentales.

En la carta de siete páginas que envió el presidente del organismo gremial, Hermann von Mühlenbrock, se pide en resumidas cuentas la siguiente excepción: “que el efecto del alza de impuestos de primera categoría en la partida de impuestos diferidos se contabilice directamente como patrimonio, sin que afecte el estado de resultados”.

La carta se filtró a La Tercera el mismo día que ingresó a la SVS y en ella se señala que el impacto de reconocer el alza de impuestos de 20% a 27% que se aprobó en la Reforma Tributaria implicaría una reducción de 20% en las utilidades de las Sociedades Anónimas que fue cuantificado en US$ 2.100 millones, lo que traerá como consecuencia una menor repartición de dividendos.

La solicitud fue precedida por contactos de miembros de la Sofofa con firmas auditoras a fines de septiembre. Una vez que se obtuvieron las primeras estimaciones, Sofofa inició los llamados a personeros del ministerio de Hacienda a quienes le plantearon el problema.

Ya el viernes 3 habían comenzado a aparecer las declaraciones al respecto, y para quienes no recordaban que este efecto se había dado en la anterior Reforma Tributaria de Piñera, fue un mazazo. Entre los auditores se comenta que han visto caras desencajadas cuando explican esta regla a los directorios.

Así ha empezado un goteo de información que se suma día a día. Tomando en cuenta la muestra que utilizó la entidad gremial, es decir, las 40 sociedades con mayor presencia bursátil que conforman el Indice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), ya hay nueve que han informado el efecto sobre resultados a la fecha. Embotelladora Andina, E-CL, Aguas Andinas, Inversiones Aguas Andina (IAM), CMPC, Colbún, Antarchile, Falabella y Copec suman US$ 1.254 millones en menores resultados.

Publicado por El Mostrador Mercados, miércoles 15 de octubre de 2014.

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