Empresas de EE.UU se mueven a Irlanda para evitar impuesto corporativo de 35%

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  • Mientras en Chile se discute una nueva Reforma Tributaria que ha polarizado al país, el Financial Times siguió el rastro de las empresas que se han “fugado” con tal de alivianar la carga impositiva, lo que ha levantado un fuerte debate sobre reducir los impuestos para evitar que se sigan marchando.

El anuncio de esta semana de que Pfizer pretendía comprar  AstraZeneca en una operación 60 mil millones de libras con tal de trasladar su domicilio fiscal al Reino Unido es uno de los últimos y más grandes ejemplos de un patrón que se extiende por el sector farmacéutico e incluso mucho más allá. Es el debate que se ha abierto en Estados Unidos donde empresas norteamericanas están mudándose a otros países con tal de recortar la tasa de impuestos.

Así lo informa el Financial Times, justo cuando la discusión sobre las medidas contra la evasión fiscal que toman los gobiernos está cada vez más presente en el mundo y se cuestiona con más fuerza  que la efusión forme parte de estrategias empresariales. Para Estados Unidos, la “fuga” de empresas significa una amenaza de billones de dólares en ingresos provenientes de impuestos y se ha vuelto un tema de “preocupación política”, en palabras del Tesoro de EE.UU.

Publicado por El Mostrador Mercados, domingo 4 de mayo de 2014 Seguir leyendo → “Empresas de EE.UU se mueven a Irlanda para evitar impuesto corporativo de 35%”

Sandro Solari: “Es mejor que la tecnología se haga cargo de los trabajos aburridos”

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  • Si bien, los indicadores de robo al interior de las tiendas están en los promedios mundiales, eso se logra a costa de tener un número de guardias desproporcionado. “Qué cosa más fome” que estar parado en una puerta vigilando, comenta el CEO de Falabella.

Publicado por El Mostrador Mercados, viernes 25 de abril de 2014.

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Azúcar: las drásticas medidas que se están tomando en el mundo

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  •  Financial Times publica un artículo sobre las distintas políticas que están tomando los gobiernos de los mercados emergentes en contra del consumo de azúcar y la forma en que las empresas se están adecuando a esta nueva realidad.
  • La nota resume bien las principales tendencias y ayuda a entender el impuesto al azúcar que el gobierno de Bachelet propuso en la Reforma Tributaria. Este blog ya había anticipado esta discusión en noviembre de 2013,  en el análisis que publiqué: Iansa: un negocio no calórico.

El artículo del Financial Times se llama: “Sugar: Drastic measures” .

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Janet Yellen de la FED no sufrió un traspié

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  • Félix Salmon en su columna en Reuters argumenta que a diferencia de lo que muchos analistas indicaron esta semana, la recién asumida presidenta de la FED, Janet Yellen, no sufrió un traspié en su primera conferencia de prensa.
  • Según él, la equivocación está en que los especialistas miran la bolsa y ésta reaccionó mal cuando Yellen le dijo a la periodista de Reuters que la FED esperaría unos seis meses entre el fin del Quantitative Easing y el inicio del alza de tasas. Eso influyó en los mercados bursátiles, no así en los bonos que es lo que la Reserva Federal mira con cuidado.
  • El gráfico abajo muestra que la tasa de interés de EEUU usada como benchmark (el bono del tesoro a 10 años) se mueve siempre con cierta volatilidad y la del jueves está dentro de la normalidad.

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Publicado por Reuters, sábado 21 de marzo de 2014

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El culebrón de Pimco tiene parte III: Ahora Gross reconoce que gerentes tienen derecho a disentir

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Después del terrible artículo que escribió Wall Street Journal sobre la cabeza del fondo de inversiones Pimco, Bill Gross, que lo caracterizaba como un megalómano; la respuesta de éste no se hizo esperar a través de Reuters, donde atacó directamente a su renunciado compañero de lides, Mohamed El-Erian, de ser el autor de la intriga. Pero ahora parece que la razón volvió a tomar el poder de los pasillos de Pimco y Gross ha prometido darle más espacio a sus gerentes de portafolio para disentir, según una nota de Bloomberg.

Y es que la crisis ha causado preocupación entre quienes colocan sus fondos en este administrador de renta fija. Morningstar, el poderoso fondo mutuo cuyas recomendaciones son oídas por los inversionistas retail, expresó preocupación por la tormenta de la firma de bonos de US$ 1,9 trillones, pese a una reunión que fue catalogada como “contemplativa” con Gross.

Eric Jacobson, analista de Morningstar, dijo que la partida de El-Erian que siguió a la de otros profesionales seniors, como el ex director gerente Paul McCulley, quien abandonó la empresa en 2010, y Chris Dialynas, un gerente de portafolio que está tomando un año sabático; ha llevado al nombramiento de seis nuevos funcionarios de inversiones jefe. La duda es si serán un contrapeso suficiente a Gross.

Los desacuerdos con El-Erian vinieron al mismo tiempo que la performance del Total Return Fund que es el fondo estandarte de Gross, se anotara detrás de sus rivales el pasado verano del Hemisferio Norte.

Para un ex empleado de Pimco que estuvo la semana pasada en Chile, la baja en la rentabilidad de este fondo es la real razón para las críticas sobre Gross. “Siempre hubo conflicto entre las personalidades El-Erian y Gross. Eso no es novedad para los controladores de Pimco que les costaba mucho mantener un ambiente de tranquilidad. En tres meses, cuando Gross consiga enrielar el Total Return Fund, nadie se va a acordar de esta disputa”, apostó.

También indicó que la ambición de Bill Gross, quien tiene 70 años, es llegar a manejar US$ 3 trillones en activos y eso es lo que lo moverá a quedarse. “El se retirará en cinco años más. Le queda tiempo”, dijo la fuente.

Publicado por El Mostrador Mercados, domingo  16 de marzo de 2014.

 

¿Cómo usan los chinos los contratos de cobre para obtener caja?

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La demanda de cobre por parte de China obedece  a menudo a una necesidad de financiamiento y no a razones fundamentales. Los bancos comúnmente aceptan contratos de cobre e inventarios como una base para extender créditos, advirtió hace un año la publicación online Quartz y lo volvió a repetir en febrero pasado. Esta forma de financiamiento usualmente repunta cuando la disponibilidad de dinero se aprieta.

Lo interesante de este artículo es que entrega pormenores de cómo opera el sistema y permite entender de mejor manera que el sistema financiero chino -el formal e informal- es un mundo que apenas conocemos y que tiene repercusiones sobre el precio de nuestra principal exportación.

Publicado por Quartz, febrero de 2014.

Bill Gross de Pimco: “El-Erian está tratando de sabotearme”

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La batalla al interior de Pimco no cesa. Primero fue el anuncio del alejamiento de Mohamed El-Erian de su cargo de CEO de Pimco, luego fue un artículo en Wall Street Journal donde la otra cabeza de Pimco, Bill Gross, era acusado de megalómano. Ahora, Bill Gross, el cofundador y co-gerente general de Pacific Investment Management Co (Pimco), ha acusado al renunciado CEO de la compañía, Mohamed El-Erian, de buscar socavar su poder.
Nada de esto puede gustar a los inversionistas que depositan su confianza en Pimco, entre ellos los fondos de pensiones chilenos, que ven en este fondo un vehículo seguro y sólido donde colocar dinero en bonos.
CNBC reproduce hoy que Bill Gross dijo a Reuters que él tenía “evidencia” que de El-Erian “escribió” el artículo publicado por Wall Street Journal, el 24 de febrero, en el cual se describía la cada vez peor relación entre los dos hombres en la medida que la performance del fondo Pimco se deterioraba el año pasado. La historia incluía un choque entre ambos ante una docena de empleados, donde El Erian le decía que estaba cansado de limpiar su porquería.
Gross, que supervisa más de US$1,91 trillones en activos de acuerdo a cifras de 2013 y que es conocido como el “Rey de los Bonos”, dijo en una llamada telefónica a Reuters realizada el viernes: “Estoy tan cansado de que Mohamed trate de sabotearme”. (undermine me)
Cuando Reuters le preguntó si tenía evidencia de que El-Erian estuviera envuelto en el artículo, Gross dijo: “Ustedes están de su lado. Bien, él los tiene también envueltos en torno a su encantador dedo derecho”. (“he´s got you, too, wrapped around his charming right finger”).
Gross dijo que había estado monitoreando los llamados telefónicos. Sin embargo, posteriormente un comunicado de Pimco estableció que: “Gross no hizo la declaración que Reuters le adjudica. El categóricamente niega haber dicho que la firma alguna vez escuchó las llamadas de El-Erian o que El-Erian “escribió” cualquier artículo de manera previa”.
Los controladores de Pimco, la empresas de servicios financieros Allianz SE, no estaba disponible para hacer declaraciones. En todo caso, El-Erian fue nombrado por Allianz la semana pasada para desempeñarse como asesor económico de la compañía. El-Erian no hizo declaraciones tampoco.
En tanto que Wall Street Journal negó absolutamente los dichos de Gross.